人们为什么又爱存钱了

最近，储蓄过剩引起了更多的讨论储蓄过剩，简单来说就是与往年相比，2022年居民新增存款明显多了根据中国人民银行公布的数据，2022年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元其中，居民存款增加17.84万亿元，比2021年增加7.94万亿元

为什么人又爱存钱了业内专家认为，居民存款大幅增长，储蓄意愿增强的原因很多，既有短期因素，也有长期因素我们应该正视这一现象，采取措施合理引导居民预期，增强居民消费和投资的意愿和能力，将居民存款转化为长期资金，更好地促进实体经济发展

居民不喜欢贷款而是存钱。

2022年居民存款，即家庭存款增加17.84万亿元比2021年多7.94万亿元，比2020年多6.54万亿元，比2019年多8.14万亿元，创下有统计以来的新高

伴随着存款的增长，居民贷款在萎缩2022年家庭贷款，即住户贷款增加3.83万亿元，同比减少4.09万亿元其中，短期贷款增加1.08万亿元，中长期贷款增加2.75万亿元，分别减少7600亿元和3.33万亿元，住户中长期贷款增量为2015年以来最低

央行2022年第四季度城镇储户问卷调查结果也显示，61.8%的居民倾向于多储蓄，比上季度增加3.7个百分点，倾向于多投资的居民占15.5%，比上季度下降3.7个百分点。

智联金融首席研究员董希淼认为，这反映出受多重因素影响，居民就业和收入不够稳定，预防性储蓄动机上升，日常消费需求下降，住房消费和投资意愿不高。

最近几年来，居民存款重回增长轨道，人民币存款占比逐年回升董希淼说，中国居民有很强的长期储蓄习惯普通人爱存钱，储蓄率一直比较高居民存款占人民币存款的比重在1995年第三季度达到最高的60.4%但伴随着国民经济快速发展，居民投资理财意识增强，金融产品供给丰富，居民储蓄意愿有所下降2017年末，居民存款占人民币存款的比重降至39.2%

但最近几年来，这种趋势发生了变化居民存款占人民币存款的比重从2018年开始逐步上升，2022年一季度达到45.4%董希淼认为，这说明居民存款的快速增长和占比已经初步呈现长期趋势

多因素叠加推高储蓄意愿

为什么人们存更多的钱在业内专家看来，这是多种因素叠加造成的

中国邮政储蓄银行研究员楼彭飞认为，2022年居民存款增长较快，新增存款额创有统计以来新高这种情况是多种因素造成的首先，在疫情冲击下，居民就业收入受到影响，对未来的预期不稳定，消费行为更加谨慎，主动增加存款其次，在去年疫情影响下，服务消费等部分消费场景受阻，客观上制约了居民消费，也增加了存款再次，2022年资本市场整体表现不佳，理财产品波动明显加大出现两波破净，居民投资更加谨慎，赎回投资理财产品，增加储蓄最后，受房地产市场波动影响，居民购房消费不足也导致存款增加

"预防性储蓄动机的增强是居民存款增加的重要原因."董希淼表示，去年我国疫情多点扩散，部分企业生产经营困难，居民工作收入不稳定，不确定因素增多，导致预防性储蓄动机增强同时，受国际金融市场动荡影响，我国资本市场波动加剧，股票和基金收益明显下降尤其是2022年，部分银行理财产品已经破净，导致居民风险偏好下降，部分资金回流存款此外，伴随着房地产市场调控的加强，居民住房消费意愿持续低迷，减少住房消费支出，部分转化为居民存款

从长期来看，董希淼认为这也与社会保障制度有关董希淼说，中国的教育，医疗，养老等制度最近几年来都进行了很大的改革在社会保障制度难以全覆盖的情况下，居民对未来收支的不确定性预期增加，显著增强了居民的防范意识和储蓄意愿中国社科院发布的《2019年社会蓝皮书》显示，子女教育支出，养老，住房位列居民消费总额前三位可是，中国目前的人口特征使得居民的整体消费信心相对较低目前我国人口平均年龄水平处于储蓄贡献最高的时期中青年群体作为消费主力军，不仅在收入上有优势，而且面临上有老下有小等生活压力，消费信心减弱，储蓄意愿增强

如果制约居民预防性储蓄的因素没有改变，就不会出现报复性消费"董希淼认为，居民存款的持续增加提高了我国经济发展的韧性，增强了居民部门抗风险的能力，但也反映出居民对未来预期的减弱，消费需求不足，投资意愿下降下一步，要有针对性地采取措施，稳定居民预期和信心，进一步促进居民消费和投资

如何让人敢花钱

中央经济工作会议明确，要把恢复和扩大消费放在首位增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景在这种背景下，如何将居民的过剩储蓄转化为消费，让人们敢于花钱

让人们敢于并愿意花钱的关键是扭转预期董希淼认为，应该进一步稳定宏观经济市场要落实好前期出台的一系列稳定经济的政策措施，财政和货币政策要更加积极主动，继续帮助市场主体解决问题和实体经济稳步复苏，稳定居民就业，增加居民收入要继续释放国内市场潜力，采取积极有效措施，改变居民消费动力不足等问题，改善居民消费环境，培育高端消费增长点，促进居民消费转型升级

在业内专家看来，提振居民消费应该集中在住房消费和汽车消费等领域董希淼表示，当前，房地产市场仍然较为低迷，商品房成交量和成交金额同比大幅下降，市场信心和预期低迷从2022年的金融数据来看，住户贷款尤其是长期贷款增长乏力是拖累人民币贷款增长的重要因素，反映出居民住房消费意愿和能力仍然不足因此，2023年应着眼于需求端，进一步提振居民的住房消费意愿和能力特别是要全面落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展，改变居民住房消费预期

从居民角度看，高房贷对居民消费有一定抑制作用楼彭飞认为，在2022年，居民将有一波提前偿还抵押贷款一方面，居民存款增加，缺乏合适的投资项目，部分群体有能力偿还房贷，另一方面，之前的房贷利率比较高新购首套房利率下调后，刺激了部分购房者还贷意愿，主动提前还贷

楼彭飞建议，应加快相关政策一方面是加快调整现房利率，削弱居民提前还贷的动力，也有利于减轻居民还贷压力，促进消费增加，另一方面，加强对改善性住房的支持仅针对首套房提供资金支持的政策效果有限，需要在支持首套房的同时支持改善型住房需求，涉及放宽认房又认贷政策，对名下无房的改善型购房人享受首套房贷款利率和个人所得税抵扣，此外，建议结合人口和生育政策，增加购房指标，为多子女家庭提供优惠利率

为了进一步提振住房消费，董希淼还建议，继续加强差别化住房信贷政策的实施，加快采取降低首付比例，取消认房又认贷，降低现有贷款利率等措施进行优化目前，住房信贷政策的调整主要集中在支持刚性住房需求上，在如何更好地支持改善性住房需求上应采取更有力的支持措施，第二套住房贷款利率下限也应适当调整限购政策也要适当调整比如，一二线城市的限购政策要适当放开，允许贷款结清的居民购买第三套住房此外，应加快推广随抵押随转让模式，激活二手房消费和交易市场

扩大汽车消费也是比较有效的措施之一，业内专家建议继续加大扶持力度董希淼说，中国居民的大宗消费早期是电视，空调，冰箱等大件家电，现在已经切换到汽车因此，建议进一步引导金融加大对汽车消费特别是二手车消费的支持和服务观察国内的汽车金融领域，银行和专业的汽车金融公司主要服务于大品牌的新车和二手车的交易二手车市场主要呈现小，散，弱的发展形态，导致单车平均贷款额度小，运营成本高，难以得到金融机构的大力支持目前中国二手车市场的金融渗透率在29%左右，远低于美国的70%左右建议放宽政策限制，支持消费金融公司开展二手车贷款业务消费金融公司的客户群特征与二手车市场和新市民群体的客户群有着天然的契合如果支持消费金融公司开展二手车贷款服务，不仅有利于进一步满足二手车消费需求，激发汽车消费潜力的释放，还可以与汽车金融公司形成错位服务的格局，对新市民进行消费信贷专业竞争，倒逼从业者更好地服务和惠及客户，成为一种多赢的制度安排

此外，董希淼还建议，丰富居民投资理财渠道培育价值投资和长期投资理念，大力发展资本市场和财富管理市场，发展企业年金，职业年金，健康和养老保险业务，创新金融产品，促进居民储蓄多渠道有效转化为资产管理市场长期资金同时，从长远来看，应进一步完善全覆盖的社会保障体系，更好地满足居民在养老，医疗，教育等方面的迫切需求，减少居民的后顾之忧进而降低居民预防性储蓄的意愿，促进全体人民共同富裕

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