片仔癀涨价，凭啥“比金价都贵”？

福建有三宝，寿山石、乌龙茶以及片仔癀。拥有“国家绝密级配方”的片仔癀，以其口口相传的功效，享有高知名度。

不过，最近片仔癀锭剂的身价已经涨到760元/粒，这也是其历年来提价幅度最大的一次。此举也引发资本市场狂欢，片仔癀股价一度出现涨停。

史上最大提价幅度，身价堪比黄金

此番涨价的消息源于片仔癀5日发布的一则公告，其中提到，公司决定自公告之日起，主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到760元/粒，供应价格相应上调约170元/粒；海外市场供应价格相应上调约35美元/粒。

片仔癀业绩公告截图。

“一石激起千层浪”，片仔癀涨价的消息发酵后，登上微博热搜，引起大众关注。有网友调侃，“700多元的价格，比1克黄金都贵。”

截至发稿时，黄金9999交易的实时价格为452.05元/克；近月连续上涨的黄金首饰每克接近600元。

记者梳理片仔癀公告发现，这已不是其第一次公开调价。上一次调价可以追溯到2020年1月，当时，国内市场零售价格从530元/粒上调到590元/粒，供应价格相应上调约40元/粒。

另据西南证券统计，从2004年到2020年，片仔癀国内零售价一共提价9次，从325元一路提升到590元，提升幅度为81%。

不过相较此前的“小步伐”调整，本次一次性上调170元，提价幅度高达29%，也创下片仔癀史上最大调价幅度。

片仔癀涨价公告发出后，记者注意到，线上片仔癀大药房旗舰店已经同步提价。线下方面，由于近日才发布调价公告，有药店工作人员告诉记者，目前店里的片仔癀价格还未进行调整，“之后如果再进货的话，价格可能会随之上调。”

某电商平台截图。

提价背后，天然牛黄价格涨超80%

在公告中，片仔癀将涨价原因归结于片仔癀产品主要原料及人工成本上涨等。

产品信息显示，片仔癀锭剂涉及的药材主要为牛黄、麝香、三七、蛇胆，据片仔癀透露，除麝香、蛇胆需获得国家林业部门行政许可，严格按国家有关规定组织采购外，其余中药材通过市场渠道进行采购，采购价格随行就市。

根据中药材天地网数据，两次提价期间，片仔癀锭剂主要原材料天然牛黄价格均价已从43万/kg提升至80万/kg，价格涨幅为86%。

“世界中医药之都”安徽亳州的某药业公司工作人员也向记者表示，今年以来，麝香的价格比较稳定，天然麝香目前每克在690元左右，牛黄和蛇胆的价格均有所上涨。

“从长期看，麝香、牛黄及蛇胆的价格呈上涨趋势。”关于主要原材料价格，片仔癀在2022年年报中直言，“未来将对片仔癀系列产品成本产生上升压力。”

“考虑到核心原料天然牛黄和蛇胆等持续涨价，致使2022年片仔癀系列产品销售净利率从2022年的64.4%下降至2023年一季度的53.6%，盈利能力承压，且近三年片仔癀锭剂的终端零售价均未调整，本次提价幅度较为合理。”光大证券分析师林小伟认为。

提价或带动片仔癀业绩增长

纵观片仔癀历年业绩表现，提价往往能带来未来业绩的增长，这一点片仔癀甚为清楚，其在公告中表示，“参照过往的价格调整，公司经营情况一般呈现稳步增长的状况。”

如，2020年，片仔癀的零售价提升60元，同年营收同比增长13.78%，归属于上市公司股东的净利润同比增长21.62%。

进入2022年，受核心产品销售放缓影响，片仔癀营收和净利润增速均降至个位数，创2015年以来的增速最低水平。面对业绩下滑，提价也成为片仔癀提升业绩的必要手段。

提价的同时，是否会造成产品销量的继续下滑？“由于市场的因素较为复杂，不排除存在销售数量下降的情况。”片仔癀如是表示。

销量是否下滑还需等待时间的验证，当下，拥有业绩预期的片仔癀可以先享受下资本市场的追捧。

片仔癀涨价公告发布后，8日片仔癀股价直接涨停，9日继续上涨3.9%，10日股价小幅回调，最终股价收至309.45元，总市值达1867亿元。

值得注意的是，背靠稀缺性原材料等优势，片仔癀曾深受价值投资者的欢迎，被称为“中药茅”，股价也一路上涨至2021年7月的最高点491.88元，总市值接近3000亿元，不过后来股价一度疲软。

涨价是否会带来新一波炒作？

面对片仔癀的涨价，有人认为，片仔癀正在脱离其医药属性，而拥有更多的“金融属性”。

作为肝炎用药，片仔癀主打清热解毒，凉血化瘀，消肿止痛，用于热毒血瘀所致痈疽疔疮，跌打损伤。虽然在治疗领域有很多“平替”药品，但由于被列为绝密级国家重点保护中药制剂，在西部证券看来，“片仔癀享有独家品种的核心优势，未来片仔癀的提价空间广阔”。

这种“独一份”也给了市场炒作的机会。2021年年中，片仔癀就曾被热炒。当时原销售价590元/粒的片仔癀锭剂，一度被炒至1500元，线上线下还出现断货、限购等情况。

有业内人士分析，片仔癀拥有类似奢侈品的社交属性，适合日常送礼，同时由于保质期较长，适合超前消费。这种情况下，被“黄牛”盯上也是情理之中。

记者近日询问北京多家药店，对方均表示片仔癀已无货。

市场货量紧缺下，此次涨价，不仅让一些人手里的货自动“升值”，或也让市场掀起新一波炒作。有出没于片仔癀市场的“黄牛”向媒体透露，目前市面上已出现炒作苗头，可能涨价会更猛。

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