北向资金回流沪指放量上涨近1%市场修复期关注三条主线机会

受11日午间公布的金融数据提振，A股盘中一度直线拉升，尾盘略有回落，三大指数均收红。北向资金火速进场，全天净买入22.44亿元，两市量能放大至8400多亿元。医药股全天强势，光模块午后发力大涨，BC电池概念继续活跃，而卫星导航、城中村改造等板块则跌幅居前。业内分析认为，在政策持续驱动和经济数据企稳下，A股市场有望企稳反弹，建议重视突破及回踩有效后的介入时机，配置上可重点关注三条主线机会。

政策“组合拳”持续发力

上周五，证监会网站发布消息称，证监会近日召开专家学者和境内外投资者座谈会。会上，吴晓求、刘纪鹏、樊芸、林义相、高善文等专家学者，博时基金、南方基金、重阳投资、道禾投资等投资管理机构和淡马锡、贝莱德、桥水等境外机构负责人，以及部分个人投资者代表，就如何看待当前宏观经济形势、活跃资本市场、提振投资者信心畅所欲言。证监会表示，下一步，将认真研究与会人士提出的意见建议，研究出台更多务实、管用的政策举措，成熟一项、推出一项，切实维护资本市场稳定健康发展。

9月10日，国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，引导保险公司支持资本市场平稳健康发展。对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3；投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。行业机构表示，《通知》实施后，在最低资本不变情况下，估算股票投资空间释放2000亿元，将激发险企权益投资特别是高股息股票配置意愿。

近一段时间以来，为活跃资本市场、提振投资者信心，各部门协同发力，打好宏观政策“组合拳”。优化IPO和再融资监管安排、进一步规范股份减持行为、调降融资保证金比例、公募基金费率改革、放宽指数基金注册条件、降低最低结算备付金缴纳比例、高质量建设北交所等政策举措已经落地。业内认为，在一系列政策“组合拳”的作用下，A股有望走出底部。

CPO、医药等板块领涨

11日午间，央行公布超预期金融数据后，A股曾一度直线拉升，尾盘虽略有回落，但三大指数均以红盘报收。截至收盘，上证指数涨0.84%,报3142.78点，深证成指涨0.98%，创业板指涨0.65%，北证50涨1.12%。北向资金午后火速进场补仓，全天净买入22.44亿元。其中，沪股通净买入12.33亿元，深股通净买入10.11亿元。A股午后出现一定放量，全天成交8400多亿元。

AI板块午后成为市场焦点，CPO概念领衔反弹，位列概念板块涨幅榜首。其中，光库科技大涨13.76%，铭普光磁涨停，浪潮信息触及涨停，天孚通信、新易盛、光迅科技均涨超6%，中文在线、中科曙光等涨幅居前。BC电池概念继续活跃，广信材料回调一日后继续20厘米涨停，永和智控也以涨停报收。

仿制药、减肥药、医疗器械、创新药、血液制品等医药板块分支11日全线大涨。近日，摩根大通提高了对减肥药的销售额预测，预计到2030年GLP-1激动剂类药物的年销售额将超过1000亿美元，诺和诺德、礼来总市值不断刷新新高。A股中，常山药业11日20cm涨停，金凯生科涨超10%，通化金马、灵康药业封板，恒瑞医药放量升近6%，迈瑞医疗涨近4%，华东医药、万泰生物等大市值个股集体出现回血行情。

而卫星导航、城中村改造等板块11日表现不佳，跌幅居前。司南导航跌逾9%，易华录、晨曦航空、华力创通、天银机电等个股纷纷跌逾4%。蒙娜丽莎、云南城投、天房发展、京投发展等城中村改造概念股11日跌幅也均超3%。总体看，11日A股市场赚钱效应尚可，超3700只个股上涨，下跌个股不足1400只。

反弹中关注量能变化

“周一指数明显活跃，尤其是午后放量上攻后虽有回落，但整体情绪依旧高涨。日线上一阳穿三线，并伴有成交量放大，量价配合良好。只不过，接下来还有前期反弹高点以及多条均线密集区的压制，想要进一步向上攻击还需不断补量。创业板指也有止跌企稳状态，不过短期触碰5日线后再度承压，预计还存在消化上方压力的可能。科创50走出两连阳，有止跌企稳之势，但趋势进一步转多还需跟踪。”源达投资顾问王玉倩11日盘后分析称。

操作策略上，王玉倩认为，周一指数和个股情绪明显转强，政策持续驱动和经济数据企稳下，中期依旧利好A股市场。短期指数二次探底未创前低，且盘面午后明显增量资金进场，放量强势反弹至前高，关注日线级别放量后前高颈线位强势蓄势，建议重视突破及回踩有效后的介入时机。方向上，其建议继续聚焦科技主线，但依旧低吸不追涨为主。

华安证券则认为，在行业主线不明确持久的情况下，配置上需多点开花，可重点关注三条主线与两个主题。其中，三条主线包括:1、半导体产业链催化延续，华为mate60 系列出货预期上调，同时苹果也将召开发布会，因此仍可配置具备短期催化+中长期逻辑的电子、通信；2、景气指标仍在积极改善的品种，把握价格持续上涨的基础化工和可进行中长期维度配置的农林牧渔，农牧景气周期和行情均至底部，尽管短期弹性不佳，但向下风险可控，中长期预期收益率较高；3、估值底部及中长期投资预期有望迎来拐点的医药生物。两个主题是:1、受“十一”黄金周出行旅游预期带动的出行链条，包括餐饮、旅游、酒店以及机场航空等，近日已有所反应；2、“一带一路”峰会催化下建筑装饰央企国企有望受益。

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