黄金现货价格突破2300美元/盎司机构连改三次展望仍赶不上金价上涨

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 金价上调速度赶不上黄金现货的上涨速度。隔夜黄金快速突破2300美元/盎司，最高冲至2330.13美元/盎司，最后以次高点2329.44美元/盎司结束一日交易。花旗连夜调整对黄金的展望，花旗称，“我们将黄金和白银的0-3个月价格目标分别上调9%和16%，为2400美元/盎司和28美元/盎司；上调黄金和白银6-12个月的看涨情景目标价格上限，分别达到3000美元/盎司和32美元/盎司；看涨情景下，认为黄金市场在下半年达到接近2500美元/盎司的均价，且白银达到30美元/盎司的均价的可能性提高。”

多家机构提示黄金风险

截至目前，黄金年内的涨幅达到13%，成为年内的最好投资品。

大宗商品旗手高盛也是坚持看多黄金，今年曾三次修改黄金展望，但仍然没有赶上黄金的涨势。高盛认为年底前，金价将上看2300美元/盎司。该行称，中国与印度央行购买力度强劲，且地缘政治局势高度紧张，帮助抵消了黄金交易所交易基金的资金流出。花旗预测，金价可能在2024年下半年升至2300美元/盎司，尤其是在预期美联储可能降息的情况下。

不过刚刚进入4月，黄金就提前完成了任务，高盛或需要第四次修改黄金展望。

短期内涨幅过大，也有机构提示风险。瑞银发布机构观点认为，黄金涨太快了，调整下更健康。瑞银表示黄金屡创新高，主要因为全球的地缘风险、各国央行的持续买入、对美国放松货币政策的预期。瑞银认为近期金价的持续上涨更多是由于投机客多头头寸的迅速增加、而非仅因基本面。当前的现货价已较模型所显示的公允价值高一个标准差以上，瑞银认为有可能回调至略低于2100美元/盎司。但如果后续数据印证了美国经济的软着陆，瑞银预计金价仍有上行风险。

正信期货贵金属分析师蒲祖林的研报也表示，3月初以来，贵金属价格加速上涨，表现出与其它大类资产价格走势和经济数据严重背离，按传统的估值模型显然无法解释市场的变化。如果用探寻的更长期的“货币供给-保值”框架来分析的话，则能在一定程度上解释这一现象。即贵金属的长期走势锚定的不再是通胀或物价保值这一属性，在现代货币理论的指导下，各国央行和主权政府相继开启印钞机模式增加货币供应，同时物价却未大幅抬升，贵金属价格的锚或已经朝着货币保值的属性切换，各国央行及居民也从行动上增加黄金的持有量印证这一逻辑。在全球各国政府面临各自的问题(经济下滑、政府债务高企、失业率目标被民意绑架)等情况下，大幅收紧货币供应的概率较低，只会持续贯彻量化宽松这一政策，支撑贵金属价格长期上涨，短期黄金价格经历过大幅上涨后已略有透支未来几年的涨幅，建议不可盲目追多，可采取回调至合理估值以下做多。

芝加哥Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示这波黄金的大涨，主要是游资推动。“资金流入太多，所有人都在追逐高位，加上央行的强劲购买和投机买盘，扶助金价。”

黄金股ETF出现大幅溢价

美元的表现对黄金至关重要，去年美联储的连续加息，使得美元指数一度冲上107点。但随着今年降息预期的波动，美元指数也出现起伏。

美国劳工部周五公布的就业报告显示，上月非农就业岗位增加30.3万个。路透调查的分析师此前预估就业人数为20万人，预估区间为15-25万人。

由于关键经济数据不俗，市场对于美联储降息的次数和幅度，也出现了变化。CME美联储观察工具显示，一些市场人士预计，今年年底前的降息次数会少于三次。

随着黄金价格连续触顶，对冲基金和基金经理将对黄金的看涨押注提高至4年来最高水平。

美国商品期货交易委员会周五公布的数据显示，截至4月2日的一周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加20493手合约，至178213手合约，增加13%，达到2020年以来的最高水平。

黄金饰品的价格也突破710元/克，从4月3日开始黄金饰品价格突破700元/克之后，就一发不可收拾，4月4日周生生上涨6元至710元/克。 当日周大福、六福珠宝、潮宏基、周六福价格均为709元/克。尽管不少商家都推出了假期折扣优惠，但整体来看，大部分店铺足金饰品打折后价格仍维持在650元/克左右的高位，如六福珠宝推出每克减50元活动，优惠后为659元/克；老凤祥也推出了每克减50元的活动，优惠后为649元/克。

黄金大涨，带动黄金股水涨船高，资金涌入黄金类ETF，导致其大幅溢价。4月3日，华夏黄金股ETF再次涨停，这是该ETF连续第三天涨停。过去四个交易日，涨幅高达44.3%。在4月3日涨停后，该黄金股ETF溢价率已经超过30%，为30.06%，投资者需要关注潜在的风险。

需要说明的是，在4月1日涨停之后，华夏黄金股ETF已经有不小溢价，为了提醒投资者相关风险，华夏基金在4月2日发布公告称:黄金股ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，并于2024年4月2日开市起至当日10:30停牌。不过这也没有改变市场的热情，最后仍以涨停收盘。

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